一、国内期现货上涨 市场风险加大
4月20日-26日，国内棉价持续走高，期现货价格同步刷新阶段性新高。尽管棉纺织市场缺乏大额订单、企业利润承压，但刚需补库稳定，下游需求具备一定韧性；叠加国内棉花供应预期收紧，美棉产区干旱加剧，引发全球减产担忧，多重因素共同推动棉价上行。数据显示，周五中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）收于17700元/吨，创2024年以来新高，当周均价17482元/吨，环比上涨488元/吨；郑州棉花期货主力合约CF609周均价16123元/吨，环比上涨464元/吨。面对棉价快速上涨，中棉协发布行业警示，当前外部环境复杂、市场不确定性增加，新疆棉花种植面积预计稳中略降，消费复苏力度与持续性有待观察，各方面市场因素不足以支撑价格过度上涨，投机炒作亦占有一定比重。呼吁企业依托正规信息渠道，理性研判供需、严控风险、杜绝跟风炒作。
同期，国际棉价震荡走强，整体涨幅高于国内，内外棉价差略有收窄。市场多空因素交织：美伊谈判无实质进展、国际油价上涨，加之美棉主产区严重干旱，提振全球减产预期，对棉价形成有力支撑。Cotlook A指数周均价89.4美分/磅，环比上涨3.5美分/磅，1%关税下折人民币15147元/吨（含200元/吨港口费用），比中国棉花价格指数（CCIndex 3128B）低2335元，价差较前一周缩窄86元；ICE棉花期货近期合约周均价77.2美分/磅，环比上涨1.8美分/磅。
二、新疆播种进入后期 南疆大部棉花已出苗
上周，全国春耕春播工作稳步推进，新疆棉花面积稳中略降。中国棉花协会赴南北疆开展春播调研，先后实地走访了石河子、阿拉尔、巴州等产棉区。调研显示，新疆棉花播种已近尾声，其中，石河子超九成团场完成播种，阿拉尔市全域全部完成，两地即将全面进入田间管护阶段；巴州仍在集中播种期，当地严格落实节水管控要求，水资源超采区域棉花种植面积调减幅度较大，种植结构持续优化。上周新疆大部棉区气象条件适宜春播，仅北疆局部受降温、降水及风沙天气影响，播种进度略有受限；南疆棉田出苗整体顺利，苗情长势平稳。
